Collar (Protective Collar) Deskripsi Seorang investor menulis sebuah call option dan membeli opsi put dengan ekspektasi yang sama sebagai sarana untuk melakukan lindung nilai posisi long di underlying stock. Strategi ini menggabungkan dua strategi lindung nilai lainnya: proteksi dan penulisan panggilan tertutup. Biasanya, investor akan memilih pemogokan panggilan di atas dan strike put yang panjang di bawah harga saham awal. Ada garis lintang, namun pilihan pemogokan akan mempengaruhi biaya lindung nilai dan juga perlindungan yang diberikannya. Pemogokan ini disebut sebagai lantai dan plafon posisi, dan stoknya berkerah di antara kedua pemogokan tersebut. Pemogokan mogok menetapkan harga keluar minimum, jika investor perlu melikuidasi dalam penurunan. Pemogokan panggilan menetapkan batas atas pada keuntungan saham. Investor harus siap menyerahkan saham jika rally saham di atas pemogokan. Posisi Bersih (saat kadaluarsa) KEUNTUNGAN MAKSIMUM Panggil mogok - harga beli saham - bersih premi yang dibayarkan OR Pemogokan pemogokan - harga pembelian saham kredit bersih diterima MAKSIMUM LOSS Harga beli saham - pasang strike - bersih premi yang dibayarkan ATAU Pembelian saham - pasang strike net credit received In Kembalikan untuk menerima sebuah topi pada potensi kenaikan saham, investor menerima harga minimum dimana saham dapat dijual selama masa kerah. Untuk strategi opsi, investor mencari sedikit kenaikan harga saham, namun khawatir akan terjadi penurunan. Investor menambahkan kerah pada posisi saham lama yang ada sebagai lindung nilai sementara, sedikit kurang lengkap terhadap dampak penurunan jangka pendek yang mungkin terjadi. Pemogokan jangka panjang memberikan harga jual minimum untuk saham, dan pemogokan telepon singkat menetapkan harga keuntungan maksimum. Untuk melindungi atau kerah posisi saham pendek, investor bisa menggabungkan sebuah call yang panjang dengan short put. Motivasi Strategi ini adalah untuk pemegang atau pembeli saham yang prihatin dengan koreksi dan ingin melakukan lindung nilai posisi saham yang panjang. Variasi Kerugian maksimum dibatasi untuk jangka waktu lindung nilai kerah. Hal terburuk yang bisa terjadi adalah harga saham turun di bawah strike put, yang meminta investor untuk menggunakan put dan menjual saham dengan harga dasar: strike put. Jika saham itu semula dibeli dengan harga jauh lebih rendah (yang sering terjadi untuk holding jangka panjang), harga keluar ini sebenarnya bisa menghasilkan keuntungan. Panggilan singkat akan berakhir tidak berharga. Kerugian (keuntungan) sebenarnya adalah selisih antara harga dasar dan harga beli saham, ditambah (minus) debit (kredit) untuk membangun lindung nilai atas kerah. Keuntungan maksimum terbatas untuk jangka waktu strategi. Keuntungan maksimum jangka pendek tercapai seperti harga saham naik ke pemogokan. Laba bersih tetap sama tidak peduli berapa besar kenaikan saham bisa menutup hanya hasil posisi mungkin berbeda. Jika saham di atas pemogokan mogok saat kadaluarsa, investor kemungkinan akan ditugaskan dalam panggilan dan melikuidasi saham di langit-langit: pemogokan panggilan. Keuntungannya adalah harga plafon, kurang dari harga beli saham, ditambah (minus) kredit (debit) untuk membangun lindung nilai pada collar. Jika saham ditutup tepat pada pemogokan, kontrak akan kadaluarsa tidak berharga, dan saham mungkin akan tetap berada di rekening. Profit profit yang mengarah ke titik itu akan sama, tapi sejak hari itu investor masih akan terus menghadapi risiko dan ganjaran saham. ProfitLoss Strategi ini menetapkan jumlah eksposur harga tetap untuk jangka waktu strategi. Jangka panjang memberikan harga keluar yang dapat diterima dimana investor dapat melikuidasi jika sahamnya mengalami kerugian. Pendapatan premi dari short call membantu membayar harga saham, namun sekaligus membatasi kenaikan potensi keuntungan. Baik potensi keuntungan maupun kerugiannya sangat terbatas, tergantung perbedaan antara pemogokan. Potensi keuntungan tidak terpenting disini. Ini adalah strategi lindung nilai. Masalah kerahasiaan investor kerah pelindung terutama bagaimana menyeimbangkan tingkat perlindungan terhadap biaya perlindungan untuk periode yang mengkhawatirkan. Pada prinsipnya, strategi tersebut akan turun bahkan jika, pada saat kadaluarsa, saham berada di atas (di bawah) tingkat awalnya dengan jumlah debit (kredit). Jika saham adalah holding jangka panjang yang dibeli dengan harga jauh lebih rendah, konsep impas tidak relevan. Volatilitas Volatilitas biasanya bukan pertimbangan utama dalam strategi ini, semua hal sama. Karena strategi tersebut melibatkan pilihan yang panjang dan pendek lainnya dengan masa berlaku yang sama (dan umumnya sama dengan nilai saham), efek pergeseran volatilitas tersirat dapat saling mengimbangi secara luas. Peluruhan Waktu Biasanya bukan pertimbangan utama. Karena strategi ini melibatkan pilihan yang panjang dan pendek yang lain dengan masa kadaluarsa yang sama (dan umumnya sama dengan nilai saham), efek dari peluruhan waktu harus saling mengimbangi satu sama lain. Risiko Penugasan Ya. Penugasan awal dari opsi short call, sementara mungkin setiap saat, umumnya terjadi hanya sesaat sebelum saham tersebut menjadi ex-dividend. Dan perhatikan, situasi di mana saham terlibat dalam acara restrukturisasi atau kapitalisasi, seperti misalnya merger, pengambilalihan, spin-off atau dividen khusus, dapat benar-benar mengecewakan ekspektasi umum mengenai opsi opsi awal saham. Risiko Kadaluwarsa Penulis pilihan tidak tahu pasti apakah penugasan benar-benar terjadi pada panggilan singkat sampai hari Senin berikutnya. Namun, ini umumnya tidak menjadi masalah karena investor memiliki saham untuk diberikan jika ditugaskan dalam panggilan. Strategi ini cocok digunakan sebagai lindung nilai LEAPS, dimana nilai waktu cenderung membuat premi lebih tinggi dan jangka waktu proteksi lebih panjang. Kerah menawarkan lebih banyak perlindungan daripada panggilan tertutup. Tapi dengan biaya di atas lebih rendah dari pada tempat pelindung. Lihat kedua alternatif ini untuk rincian tambahan. Posisi Terkait Posisi Sebanding: NA Posisi berlawanan: NA Sponsor OIC Resmi Situs web ini membahas opsi pertukaran yang diterbitkan oleh The Options Clearing Corporation. Tidak ada pernyataan di situs ini yang bisa ditafsirkan sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuriti, atau memberikan saran investasi. Pilihan melibatkan risiko dan tidak sesuai untuk semua investor. Sebelum membeli atau menjual opsi, seseorang harus menerima salinan Karakteristik dan Resiko Pilihan Standar. Salinan dokumen ini dapat diperoleh dari broker Anda, dari pertukaran mana opsi diperdagangkan atau dengan menghubungi The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorervicestheocc). Copy 1998-2017 Dewan Industri Pilihan - All rights reserved. Silakan lihat Kebijakan Privasi dan Perjanjian Pengguna kami. Ikuti kami: Pengguna mengakui peninjauan atas Perjanjian Pengguna dan Kebijakan Privasi yang mengatur situs ini. Penggunaan yang terus berlanjut merupakan penerimaan syarat dan ketentuan yang tercantum di dalamnya. Ulasan Pelanggan Oleh Steve Burns pada 13 April 2011 Buku ini merupakan awal yang baik untuk memulai pilihan para pedagang untuk mempelajari strategi pilihan yang paling sederhana. Ini menjelaskan strategi daftar dan pilihan kerah dan bagaimana menukarkannya. Pembaca akan memiliki pemahaman yang baik tentang strategi ini saat mereka selesai membaca buku ini. Satu masalah adalah benar-benar sangat, sangat, beberapa kali Anda harus menggunakan put menikah (Asuransi pada posisi yang tidak ingin ditutup karena implikasi pajak, mungkin). Alasan mengapa opsi call in-the-money yang sederhana memberi Anda hal yang sama seperti yang sudah menikah dengan modal yang sangat kecil. Sebuah call option memberi Anda keuntungan dari underlying stock dengan downside yang sangat terbatas (biaya panggilan). Pilihan panggilan Anda akan kehilangan nilai waktu dengan cara yang sama seperti jangka panjang Anda akan kehilangan nilai waktu dalam perdagangan yang telah menikah. Secara matematis itu sama perdagangan modal apalagi sedikit. Hal lain yang saya temukan mengganggu adalah merekomendasikan menempatkan menjadi 9 dari harga saham Anda. Kesedihan yang baik adalah 9 kerugian yang menggelikan, dan itu adalah perlindungan Anda Penulis mengatakan bahwa hal itu melindungi Anda dari jurang yang besar sehingga kerugian berhenti akan hilang karena risiko semalam dan pembukaan saham jauh lebih rendah. Bagi saya 9 adalah kerugian besar. Dengan opsi panggilan Anda memiliki risiko yang jauh lebih kecil terhadap modal Anda untuk strategi semacam ini. Letakkan di tempat yang sudah menikah harus lebih dekat untuk mendapatkan keuntungan dari asuransi (Mungkin 3 out-of-the-money). Buku ini juga menjelaskan bagaimana memperdagangkan kerah pilihan: opsi jangka panjang long stock-long. Masalahnya adalah pilihan kerah memiliki komisi tinggi untuk membuka dan menutup begitu banyak kaki dan mereka tidak memiliki hasil yang bagus, bahkan skenario kasus terbaik memberi Anda keuntungan kecil. Kupu-kupu Besi dan Besi Condor adalah strategi perdagangan opsi yang paling populer karena merupakan keuntungan yang paling konsisten dengan risiko paling rendah. Meskipun buku ini memiliki informasi dasar yang baik tentang strategi yang disajikan, hal itu terasa lebih seperti penulis mendorong situs web mereka daripada menunjukkan bahwa metode ini valid dan menguntungkan. Setelah membaca buku ini, saya tidak percaya dengan strategi ini. 22 orang menemukan ini membantu Sebuah infomercial tercetak Oleh Kurt S. pada 28 Juni 2010 Buku ini informatif dan agak mendidik, namun tidak dapat dimanfaatkan sepenuhnya tanpa mengalami kekerasan terhadap PowerOptions, sebuah layanan yang disodorkan oleh penulis. Jadi, dalam hal ini, buku ini benar-benar hanya sebuah penggoda untuk menghubungkan Anda agar berlangganan secara online ke layanan mereka pada 98.00 per bulan. Itu bukan masalah dalam dirinya sendiri asalkan Anda diperingatkan bahwa buku ini akan memiliki keefektifan yang sangat terbatas untuk pencarian investasi Anda tanpa layanan ini. Saya tidak bisa berkomentar mengenai layanan online karena saya belum berlangganan kecuali dalam sidang 1 bulan. Saya terkesan dengan ketelitian fitur dan pilihan skrining, jadi saya yakin layanan ini layak untuk dicermati jika Anda serius memilih. Jangan menipu diri sendiri dengan berpikir bahwa buku itu sendiri akan membuat Anda sangat jauh. 10 orang menemukan ini membantu Buku ini ditulis seperti komentar mingguan Zerenners: lugas, ringkas, masuk akal. Judul buku adalah representasi yang bagus dari isinya: Pengingat diperpanjang untuk melindungi dari penurunan dalam saham individual dan di pasar secara keseluruhan. Saya termasuk sebagian besar investor biasa yang gagal mengambil tindakan pencegahan yang memadai, dan pengantar untuk menempatkan menikah dan kerah ini menyinari saya. Penulis meminimalkan perhitungan Yunani yang rumit yang disebut-sebut oleh banyak buku pilihan, sebagian karena mereka ingin pembaca menggunakan situs web mereka. Untuk perhitungan seperti itu, dan sebagian karena jenis kriteria ini tidak penting saat Anda melakukan screening untuk salah satu dari strategi perlindungan ini (daftar dan kerah yang menikah). Tiga kritik kecil: Tidak ada diskusi tentang LEAPS yang tertutup, yang saya sesali buku ini tidak memiliki indeks dan grafiknya terlalu kecil untuk mata yang lebih tua. Namun demikian, saya sangat merekomendasikan Strategi Opsi Pelindung bagi investor yang berada di antara trader pemula dan pemula. 4 orang menemukan ini berguna lebih aman daripada Covered Calls. Oleh KB pada tanggal 1 Agustus 2013 saya pikir Im ke sesuatu dengan strategi ini. Sulit bagiku untuk membayar lebih untuk sesuatu, tapi setelah bertransaksi, aku mendapati diriku makan seperti burung dan buang air besar seperti seekor gajah. Stok hanya akan jatuh terlalu cepat untuk mencegah 10 kerugian itu. Jadi saya akan mencoba ini dan melihat apa yang terjadi. Itu akan menerima 5 bintang, tapi harus membayar 1 bintang untuk iklan sendiri. Satu orang menemukan Informasi Baik yang Bermanfaat untuk Melindungi Posisi Ide ini solid dan dijelaskan dengan jelas. Bagian terakhir dari buku ini diarahkan ke situsnya. Semacam iklan Inilah sebabnya mengapa 4 bintang bukan 5. Saya akan merekomendasikan buku ini untuk semua orang. Ini menjelaskan bagaimana melindungi dan mengambil pendapatan dari kenaikan dan penurunan stok. Alih-alih mencoba memproyeksikan sebuah hasil, Anda melakukan penyesuaian terhadap apa yang telah dilakukan saham. Hindsight adalah 2020. Penyesuaian mengurangi jumlah keuntungan Anda saat stok naik dan mengurangi atau menghilangkan kerugian saat saham turun. Hasil akhirnya adalah kontrol yang lebih besar atas kurva ekuitas dan tidur yang nyenyak. Contohnya, pekan terakhir ini pada hari jurna 1029 Dow naik 195 poin. Jumat Crashes 250 poin. Reaksiku. - Hmm, Thats menarik - Oh rumput kebutuhan pemotongan. Satu orang menemukan buku hebat yang bermanfaat ini, harus dimiliki Dengan kondisi pasar yang ekstrem, sangat penting untuk melindungi investasi Anda. Keuntungan dari kerah adalah bahwa panggilan yang terjual membantu membayar perlindungan. Saya berharap saya memiliki buku ini sebelum krisis pasar pada September 2008 yang lalu (Pemerintah AS TIDAK HARUS membiarkan Lehman Brothers gagal). Mereka juga memiliki buku besar tentang Options Sellings (Naked Puts) yang membantu menghasilkan pendapatan. Mereka Layanan sangat baik untuk meneliti, menganalisis, dan melacak perdagangan opsi Anda. 4 orang menemukan ini bergunaBREAKING DOWN Collar Sebuah kerah juga dapat menjelaskan pembatasan umum pada aktivitas pasar. Contoh kerah dalam aktivitas pasar adalah pemutus arus yang dimaksudkan untuk mencegah kerugian ekstrim (atau keuntungan) begitu indeks mencapai tingkat tertentu. Namun, istilah kerah lebih sering digunakan dalam options trading untuk menggambarkan posisi long put options, short call options dan long stock dari underlying stock. Mekanisme Strategi Collar Pembelian opsi put option out-of-the-money adalah yang melindungi saham mendasar dari pergerakan turun yang besar dan mengunci keuntungan. Harga yang harus dibayar untuk membeli tempat diturunkan dengan jumlah premi yang dikumpulkan dengan menjual uang muka. Tujuan akhir dari posisi ini adalah bahwa saham yang mendasarinya terus meningkat sampai pemogokan tertulis tercapai. Collars dapat melindungi investor dari kerugian besar, namun kerah juga mencegah kenaikan besar-besaran. Strategi kerah pelindung mencakup dua strategi yang dikenal sebagai pelindung dan panggilan tertutup. Tempat pelindung, atau tempat yang sudah menikah, melibatkan pilihan put option lama dan keamanan yang mendasarinya. Panggilan tertutup, atau buywrite, melibatkan keamanan yang mendasari dan pilihan panggilan singkat. Keuntungan dan Rugi Maksimum Jika strategi diimplementasikan untuk debit, keuntungan maksimum kerah sama dengan harga opsi pemogokan opsi dikurangi harga beli saham per saham dasar dikurangi premi bersih yang dibayarkan. Sebaliknya, jika perdagangan diimplementasikan untuk kredit, keuntungan maksimum mungkin juga setara dengan strike call dikurangi harga beli saham yang mendasarinya ditambah dengan kredit bersih yang diterima. Kerugian maksimal sama dengan harga beli saham yang mendasarinya dikurangi harga strike put option dan premi bersih yang dibayarkan. Ini mungkin juga setara dengan harga beli saham dikurangi harga opsi put options plus net credit received. Contoh Collar Asumsikan seorang investor panjang 1.000 saham ABC dengan harga 50 per saham, dan saham saat ini diperdagangkan di 47 per saham. Investor ingin melindung posisi sementara karena kenaikan volatilitas pasar secara keseluruhan. Oleh karena itu, investor membeli 10 opsi opsi dengan strike price 45 dan menulis 10 opsi panggilan dengan strike price 60. Asumsikan posisi opsi diimplementasikan untuk debit 1,50. Keuntungan maksimalnya adalah 11.500, atau 10 100 (60 - 50 1.50). Sebaliknya, kerugian maksimal adalah 6.500, atau 10 100 (50 - 45,50).
No comments:
Post a Comment